코스피 -4.58%, 상승분 반납

어제 웃으셨던 분들, 오늘은 다시 마음이 철렁하셨을 것 같아요. 저도 어제 반등 소식에 안도했는데, 오늘(8월 6일) 코스피가 그 상승분을 하루 만에 고스란히 반납하고도 더 밀렸거든요. 요즘 장이 정말 하루하루가 롤러코스터 같은데, 오늘은 무슨 일이 있었는지 차근차근 짚어볼게요.

어제 오른 만큼, 오늘은 그대로 반납

오늘 코스피는 전 거래일보다 301.88포인트(4.58%) 내린 6,296.38로 장을 마쳤습니다. 어제 3.76% 올랐던 걸 생각하면, 하루 만에 상승폭보다 더 크게 미끄러진 셈이에요. 장중에는 매물이 계속 쏟아지면서 '매도 사이드카'(선물 가격이 급락할 때 프로그램 매도 주문의 효력을 5분간 멈추는 장치예요)까지 발동됐습니다.

흥미로운 건 코스닥이에요. 코스피가 이렇게 크게 밀리는 와중에도 코스닥은 오히려 2.08포인트(0.26%) 오른 801.67로 마감하며 5거래일 연속 상승을 이어갔습니다. 대형 반도체주가 몰린 코스피와, 상대적으로 자유로운 코스닥이 완전히 다른 길을 걸은 하루였어요.

💡 오늘의 핵심

미국 반도체 업황에 대한 불안(샌디스크의 실망스러운 실적 가이던스)이 다시 국내 반도체 대장주 급락으로 이어졌습니다. 외국인이 3조3천억원 넘게 팔아치웠지만, 개인이 거의 같은 규모로 사들이며 하락폭을 어느 정도 방어한 하루였어요.

오늘 주요 지수·종목 등락률

코스피

-4.58%

코스닥

+0.26%

삼성전자

-6.30%

SK하이닉스

-10.37%

반도체는 왜 또 흔들렸을까

발단은 이번에도 미국이었습니다. 어제 6.55% 급등했던 필라델피아반도체지수가 간밤에는 도리어 1.4% 내렸는데요, 미국 메모리 반도체 기업 샌디스크가 다음 분기 매출 전망(가이던스)으로 103억~108억달러를 제시하면서 시장 예상치(111억달러)에 못 미친 게 결정적이었습니다. 이번 분기 실적 자체는 시장 기대를 웃돌았는데도, '다음 분기'에 대한 눈높이가 낮아지면서 메모리 반도체 업황 전반에 대한 투자심리가 위축된 거예요.

여기에 SK하이닉스는 고대역폭메모리(HBM, AI 반도체에 들어가는 고성능 메모리예요)에 대한 단기 과열 경고까지 겹치면서 차익 실현 매물이 크게 쏟아졌습니다. 개장 전 프리마켓에서 하한가가 찍힐 정도였고, 결국 10.37% 급락하며 '150만닉스'라 불리던 주가 수준마저 무너졌어요. 삼성전자도 외국인 매도가 집중되며 6.30% 내렸고요. SK하이닉스와 주가 연동성이 높은 SK스퀘어(-13.32%), 삼성전기(-9.37%) 등 반도체 관련 계열사·부품주들도 함께 크게 밀리며 낙폭을 키웠습니다.

반면 같은 날 고려아연은 상반기 역대 최대 실적 소식에 12%대 급등했고, 정부의 로봇산업 육성 정책이 발표되면서 로봇 관련주들도 두 자릿수 강세를 보였어요. 반도체 쏠림이 워낙 강했던 하루라 지수 전체에 묻히긴 했지만, 개별 종목·업종 단위에서는 실적이나 정책 같은 재료에 따라 자금이 갈라지는 흐름도 함께 나타났다고 볼 수 있습니다.

이번 주 흐름을 보면, 반도체 업종이 마치 시소 양 끝에 앉은 것처럼 하루는 크게 오르고 하루는 크게 내리는 모습을 반복하고 있어요. 개별 기업 하나의 실적 가이던스, 리포트 한 건에도 지수 전체가 출렁이는 걸 보면, 지금 시장이 반도체 업종에 얼마나 예민하게 반응하고 있는지를 보여준다는 생각이 듭니다.

수급으로 본 오늘: 외국인 팔고, 개인이 받았다

오늘 코스피 시장에서는 외국인이 3조3,273억원을 순매도하며 하락을 주도했어요. 기관도 1,214억원을 순매도했고요. 반면 개인은 3조3,387억원을 순매수하며 이 물량을 거의 그대로 받아냈습니다. 어제는 외국인이 사고 개인이 팔았는데, 오늘은 완전히 반대 그림이 된 셈이에요.

변동성지수(VKOSPI)는 78.6까지 올라 역사적 평균을 크게 웃돌았습니다. 다만 한 가지 눈에 띄는 대목은, 단일종목 레버리지 ETF나 신용융자 잔액 같은 '빚투' 관련 지표들은 최근 많이 줄어든 상태라는 점이에요. 즉 강제로 청산되는 매물 부담은 예전보다 줄었는데도 지수 자체의 변동성은 여전히 크다는 건데, 이건 지금의 급등락이 레버리지發 수급 문제라기보다 반도체 업황을 둘러싼 심리 자체가 크게 흔들리고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.

업종별로는 반도체·반도체장비가 8.04%, 전자장비·기기가 7.47% 내리며 지수 하락을 이끌었고, 은행(+1.79%)과 제약(+2.29%) 업종은 오히려 올랐어요. 반도체 쏠림이 만든 하락을 다른 업종들이 상쇄하진 못했지만, 자금이 특정 업종에서 다른 업종으로 옮겨가는 흐름 자체는 계속 나타나고 있는 걸로 보입니다.

앞으로 지켜봐야 할 체크포인트

지금 같은 흐름에서는 하루하루의 등락보다 몇 가지 흐름을 이어서 보는 게 더 중요해 보여요. 첫째는 개인 투자자의 순매수가 오늘 하루로 끝날지, 아니면 며칠 더 이어지며 외국인 매도 물량을 계속 받아낼지입니다. 둘째는 미국 메모리 반도체 기업들의 실적 발표와 가이던스가 앞으로도 이런 식으로 시장을 흔들지, 셋째는 코스피와 코스닥의 탈동조화(따로 움직이는 흐름)가 계속될지 여부예요.

변동성지수가 높다는 건 그만큼 시장이 방향을 확신하지 못하고 있다는 뜻이기도 해서, 지금 시점에서는 하루 등락률에 일희일비하기보다 이 세 가지 흐름을 며칠 더 지켜보는 편이 낫지 않을까 싶습니다. 특히 이번 주만 해도 급락(7/28~29) → 반등(8/4~5) → 재급락(8/6)이 짧은 기간 안에 반복되고 있는 만큼, 하루 이틀 방향만 보고 단정하기보다는 최소 한 주 단위로 흐름을 이어서 보는 습관이 필요해 보입니다.

오늘의 소감

어제 반등, 오늘 급락을 연이어 보면서 요즘 장은 정말 하루 앞도 예측하기 어렵다는 걸 다시 느꼈어요. 다만 레버리지나 신용융자 같은 구조적 위험 요인이 줄어든 상태에서의 변동성이라는 점은, 지난달의 급락과는 조금 결이 다르다는 생각도 듭니다. 저는 당분간 하루 등락보다 개인·외국인 수급의 방향이 며칠 이어지는지를 더 눈여겨보려고 해요.

이 글은 개인적인 공부와 정보 공유 목적으로 작성되었으며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.